引言

今天借著之前和綠芯頻道錄得一期節(jié)目來(lái)談一談刀片電池和整體行業(yè)格局，從目前的趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)的一超多強(qiáng)的格局是穩(wěn)定的。一超已經(jīng)借助去歐洲的渠道，在國(guó)內(nèi)需求相對(duì)低迷下也能占據(jù)非常好的全球競(jìng)爭(zhēng)地位。后面的需求變數(shù)，完全取決于歐洲車企在歐洲和我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

國(guó)內(nèi)的電池格局

我把我國(guó)汽車動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的月度公布的數(shù)據(jù)做了一些整理如下。總體來(lái)看，2019年由于補(bǔ)貼退坡比較突然，所以在退坡前大家有關(guān)電池的需求比較高，所以整體的量一致延續(xù)下來(lái)，呈現(xiàn)了一個(gè)很高的狀態(tài)。

圖12019年全年和Q1的動(dòng)力行業(yè)狀態(tài)

如下圖所示，2019年的動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量一致處于較高的位置，特別是在Q3的7-九月份，在需求往下走以后，產(chǎn)量也是處于高位的。

圖22019年到2020年Q1的產(chǎn)量和安裝量的情況

這種情況的存在，使得2019年出現(xiàn)了動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量、銷量和裝車量的差異。兩個(gè)差值進(jìn)行分解以后就得到了電池公司的庫(kù)存和車企的庫(kù)存。

備注：這里的估算，有一部分是海外的車輛，按照CATL的2019年20億人民幣的出口額估算，出去接近2GWh的電池，也就是總體會(huì)有11.43的庫(kù)存。

這個(gè)事情落實(shí)到CATL就更能反應(yīng)問(wèn)題，如下圖所示，假如都按照CATL的1元/wh去估算，目前國(guó)內(nèi)的動(dòng)力鋰離子電池的市場(chǎng)規(guī)模為700多億。

圖3國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模

CATL一家就配置了10.53GWh的庫(kù)存，占了總額的相當(dāng)一大部分。我是這么理解的：

一部分是延遲沒(méi)計(jì)入當(dāng)年銷售的，所以Q1在整體安裝量只有5.6GWh的時(shí)候，CATL的Q1能做到90個(gè)億，估算7.58GWh的規(guī)模。按照20億元出口給PSA等車企的電池，折算為1.8-2GWh左右，里面有相當(dāng)一部分是去年十二月份倒置的電池。能夠把蓄水池建立起來(lái)，是要相當(dāng)好的現(xiàn)金流控制水平才玩得轉(zhuǎn)的。這個(gè)真的學(xué)不來(lái)。

圖4CATL近2年和2020年Q1的統(tǒng)計(jì)情況

看數(shù)字更直觀，我們看到2018年底的搶裝，使得公司覺(jué)得產(chǎn)量還是不夠。但是從行業(yè)來(lái)看，從2019年的補(bǔ)貼退破以后，整體的需求就進(jìn)入了一個(gè)天花板，到2020年Q1突然而來(lái)的黑天鵝事件，把動(dòng)力鋰離子電池的需求打入一個(gè)階段性的低谷。而歐洲原本2020年的需求給CATL拉動(dòng)了2019年2GWh，2020年Q1的2GWh的需求，所以對(duì)擴(kuò)產(chǎn)有著很強(qiáng)的訴求。目前的逆周期調(diào)節(jié)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)階段，目前看下來(lái)要等五月以后的恢復(fù)才能建立下一波庫(kù)存。

這個(gè)事確實(shí)要看后面跨國(guó)公司分流了，目前了解下來(lái)不管是比亞迪也好，國(guó)軒也好，是跨國(guó)車企在國(guó)內(nèi)采購(gòu)層面進(jìn)行博弈的戰(zhàn)術(shù)武器。目標(biāo)是把成本進(jìn)一步壓縮下去，這個(gè)毛利下降的速度和補(bǔ)貼下降的速度不成比例啊，特別是階躍的2019年年中的退坡。

圖5CATL的電芯成本和毛利潤(rùn)

所以刀片電池做到現(xiàn)在，其實(shí)是借著整體工藝的改進(jìn)，來(lái)執(zhí)行一次從海外車企到國(guó)內(nèi)產(chǎn)品特性的一次挑戰(zhàn)，從競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，是好事情。

小結(jié)：我個(gè)人覺(jué)得電芯的價(jià)格，隨著各個(gè)公司進(jìn)一步的投入而進(jìn)入一個(gè)下降通道，能夠在這兩年撐住整體的量。事實(shí)上電動(dòng)汽車的續(xù)航里程軍備競(jìng)賽、價(jià)格戰(zhàn)最大頭還是對(duì)上游的成本進(jìn)行進(jìn)一步的壓縮，別無(wú)他法啊。