一手阿李股份，一手惠強(qiáng)新材，原本希望能將這兩家新三板公司都攬入懷中，但最終卻空手而歸。十一月六日，兆新股份公布了終止資產(chǎn)重組的通告——公司原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買惠強(qiáng)新材100%股權(quán)，但由于交易雙方利益訴求不盡相同，核心條款未能達(dá)成一致，重組終止。而今年八月，兆新股份才宣布終止收購(gòu)阿李股份的交易。

兩標(biāo)的均因估值原因告吹

阿李股份和惠強(qiáng)新材均是新三板掛牌公司，前者主營(yíng)軟包裝鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備、圓柱鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備、動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)設(shè)備，后者主營(yíng)鋰離子電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。對(duì)兆新股份而言，若收購(gòu)成功，也意味著正式涉入鋰電設(shè)備及上游材料業(yè)務(wù)，進(jìn)入動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，阿李股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.36億元，同比上升173.92%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2167.28萬(wàn)，同比上升168.42%；惠強(qiáng)新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4578.96萬(wàn)元，同比新增14.4%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)870.44萬(wàn)元，同比減少5.81%。

關(guān)于放棄阿李股份的原因，兆新股份稱，重要是與阿李股份重要股東在定價(jià)、估值等事項(xiàng)上存在較大分歧，且阿李股份相關(guān)方對(duì)該公司對(duì)接資本市場(chǎng)的條件和方式出現(xiàn)了不同意見。此次放棄惠強(qiáng)新材，兆新股份和惠強(qiáng)新材則均在通告中解釋為，交易雙方利益訴求不盡相同，核心條款未能達(dá)成一致。

“其中的核心條款包括價(jià)格、支付方式等。”兆新股份董秘金紅英表示，重組收購(gòu)價(jià)格談判是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，期間，隨著各方對(duì)情況進(jìn)一步了解及市場(chǎng)的變化，對(duì)原有的交易條件和價(jià)格要進(jìn)行不斷溝通和協(xié)商，很難事先確定最終的交易價(jià)格。“是的，重要也是價(jià)格原因，雙方在估值問(wèn)題上沒談攏。”惠強(qiáng)新材董秘王敏也向記者確認(rèn)。

記者注意到，惠強(qiáng)新材此前還曾擬“聯(lián)姻”諾德股份，但也宣告失敗。去年七月，諾德股份公布通告稱，控股股東深圳市邦民創(chuàng)業(yè)投資有限公司正在籌劃向獨(dú)立第三方進(jìn)行資產(chǎn)購(gòu)入事項(xiàng)，包含兩塊鋰電隔膜類的標(biāo)的資產(chǎn)：1、鴻圖隔膜100%股權(quán)；2、惠強(qiáng)新材100%股權(quán)。該事項(xiàng)將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。但僅僅兩個(gè)月后，諾德股份通告稱，在溝通和對(duì)交易方法細(xì)節(jié)洽談中，公司與相關(guān)各方未能最終達(dá)成一致意見，因此決定終止重組。

此前的十月二十日，惠強(qiáng)新材通告稱，為配合公司未來(lái)發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃要，擬申請(qǐng)股票在全國(guó)中小公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。同日，阿李股份也通告稱，收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司出具的終止掛牌的函，公司股票自十月二十三日起終止在全國(guó)中小公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

“公司前幾天才開完股東大會(huì)審議通過(guò)了終止掛牌的議案，我們目前尚未向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送終止掛牌申請(qǐng)材料，也未取得同意終止掛牌函。”王敏表示，無(wú)論是引入戰(zhàn)投還是轉(zhuǎn)板上市均在考慮中，公司未來(lái)戰(zhàn)略都未最終確定。

進(jìn)軍鋰電時(shí)機(jī)不當(dāng)？

值得一提的是，重組停牌期間，十一月一日，兆新股份宣布擬2億元增資錦泰鉀肥、1.25億元增資上海中鋰，前者主營(yíng)鉀鹽的開采、銷售等，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.86億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2509.4萬(wàn)元；后者主營(yíng)電池級(jí)高純碳酸鋰、磷酸二氫鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.18億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1874.4萬(wàn)元。

金紅英表示，隨著新能源汽車行業(yè)的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了動(dòng)力鋰電池需求的大幅上升，也帶動(dòng)碳酸鋰和磷酸二氫鋰需求大幅上升，公司看好鹽湖提鋰和鋰鹽產(chǎn)品深加工行業(yè)的前景，在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定上升的基礎(chǔ)上，將重點(diǎn)發(fā)展以新能源電動(dòng)汽車為核心的新能源運(yùn)營(yíng)生態(tài)圈的戰(zhàn)略布局。

“錦泰鉀肥擁有巴倫馬海湖鹽湖資源和鹽湖提鋰的技術(shù)及產(chǎn)量，上海中鋰則是錦泰鉀肥的下游客戶，同時(shí)增資有利于兩家公司業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。”金紅英稱。

實(shí)際上，不只兆新股份盯著鹽湖提鋰，包括比亞迪、科達(dá)潔能、鹽湖股份均對(duì)此充滿興趣。

某資訊分析師周天宇認(rèn)為，鹽湖提鋰方面，我國(guó)鹽湖鋰儲(chǔ)量雖然豐富，但單位含鋰量偏低，鎂鋰比偏高，在一定程度上形成了技術(shù)及產(chǎn)量制約。此外，鹽湖提鋰技術(shù)并沒有成本優(yōu)勢(shì)，真正實(shí)現(xiàn)鹽湖提鋰的量產(chǎn)還要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。

周天宇表示，由于碳酸鋰現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，后期價(jià)格下跌可能性非常小，但是高價(jià)使下游利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓，碳酸鋰漲價(jià)空間有限，預(yù)計(jì)未來(lái)碳酸鋰價(jià)格將小幅緩慢上漲。

不過(guò)，有不少投資者認(rèn)為，兆新股份此時(shí)涉碳酸鋰無(wú)非是看中其價(jià)格暴漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，但目前動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域正在進(jìn)入洗牌期，此時(shí)進(jìn)入時(shí)機(jī)并不合適。

對(duì)此，金紅英回應(yīng)稱，新能源汽車是國(guó)家戰(zhàn)略，目前整個(gè)新能源汽車及相關(guān)上下游行業(yè)處于快速應(yīng)用及發(fā)展階段，作為其核心原材料的鋰鹽產(chǎn)品的需求大幅上升，公司認(rèn)為目前是進(jìn)入鹽湖提鋰及鋰鹽產(chǎn)品深加工行業(yè)的時(shí)點(diǎn)。值得注意的是，此次重組終止后，兆新股份承諾自公布通告之日起2個(gè)月內(nèi)不再籌劃相關(guān)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，但金紅英表示，不排除在未來(lái)合適時(shí)機(jī)，基于股東利益最大化的原則，繼續(xù)積極尋求外延式發(fā)展的機(jī)會(huì)。

“未來(lái)不排除通過(guò)投資或收購(gòu)等多種模式加大在這一領(lǐng)域（新能源）的布局。”金紅英表示。