據記者觀察發現，針對電池領域的大手筆投資在2018年年初已上演。截至目前，在鋰電領域含電池、上游材料、設備、電池回收等領域發生的兼并購案例已經有十余起。

從兼并購的情況來看，既有跨界上市公司以及投資機構尋求鋰電優質標的，也有鋰電上市公司為了布局拓展自己的產業鏈所做出的戰略布局。

年初就涌現出多起兼并購案例的主要原因有以下兩點：一方面，動力電池產業發展步入了更為激烈的競爭時代，隨著新的補貼政策對動力電池技術門檻的提高，三元鋰電池體系成為資本偏愛的“寵兒”。

而另一方面，在動力電池市場持續擴張下，對上游材料市場需求也與日俱增。作為鋰電池中的重要金屬元素，鋰、鈷資源因下游需求旺盛而身價倍增，產銷兩旺，成為中國鋰電池企業和資本爭奪的“香餑餑”，布局上游材料成為大家的共識。

有業內人士感嘆，“2017年，上游材料受到行業追捧，今年將會延續這一趨勢，而動力電池產業鏈的其他領域也將繼續火爆”。

動力電池產業鏈并購潮加劇

毫無疑問，資本的侵入是期待鋰電池產業日后將會有高回報、高利益的一場賭注。據不完全統計，去年僅鋰電池領域（電池、上游材料、設備、回收等）企業發生兼并購的案例就有54起，涉及金額高達550億元。業內專家預測，在市場競爭的格局之下，今年的兼并購浪潮不會遜色于去年。

不僅如此，隨著行業的不斷發展以及政策的深度調整，動力電池行業的集中度將會持續上升。目前，前二十的動力電池企業市場份額接近80%，主流企業通過高質量的產品、龐大的市場規模蠶食著市場份額，市場逐步進入寡頭壟斷時期。而從整個上游材料領域來看，龍頭企業的效應也在不斷凸顯。

作為典型的三元鋰電池和上游材料收購事件，近期中利集團公告稱，公司已與深圳市比克電池有限公司及股權持有方西藏浩澤商貿有限公司簽署了《股權收購意向協議書》，擬以100億元的價格收購深圳比克動力電池有限公司(以下簡稱“比克動力”)。

同樣，兆新股份也看準了鋰電池上游核心原材料的潛在市場。截至目前，兆新已陸續收購了鋰電材料企業青海錦泰、上海中鋰16．67％、20％的股權。青海錦泰和上海中鋰處在整個產業鏈的上下游，將形成良好的產業鏈協同。

另外，在今年的2月8日，西藏珠峰資源股份有限公司披露了收購加拿大創業板上市公司LithiumXEnergyCorp（簡稱Li－X）的最新進展。Li－X股東大會以98．30％投票同意的表決結果通過本次交易事項。本次交易將提交當地法院，申請最終批準。

中利集團和兆新股份都不是新能源汽車產業鏈上的企業，這樣的跨界上市公司帶著資本選擇了新能源汽車領域。記者分析認為，年初的補貼政策中進一步提高了動力電池系統能量密度電池的硬性標準，直接導致三元鋰電池受寵；而動力電池產業的旺盛需求，拉動了材料的市場需求，外來資本自然是不會放過發展的機遇。

作為產業鏈上游代表企業的贛鋒鋰業，其同樣在1月宣布將向子公司江西贛鋒電池科技有限公司(以下簡稱“贛鋒電池”)增資2.77億元，用于年產6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目建設。2017年以來，贛鋒鋰業已通過對旗下子公司不斷增資和投資新項目，并加快并購，推動“鋰產業鏈上下游一體化”布局的完善。

以上這幾起兼并購事件，有力地佐證了目前布局三元鋰電池和上游材料已經成為資本爭奪的“頭號”目標。

客觀來看，在過去的五年時間里，我國新能源汽車取得了世人矚目的成效，從產業規模上來說，我國已經三年位居全球產銷的第一大國。截止去年年底，我國累計推廣的新能源汽車總量已經超過180萬輛，而去年新能源汽車的產銷接近80萬輛。

“新能源汽車的快速成長，動力電池企業作為其產業鏈上重要的一環，加劇了動力電池領域的優勝劣汰?！泵鞴谛虏牧瞎煞萦邢薰靖呒壖夹g工程師謝輝坦言，2018年動力電池行業資源將會進一步的集中化，“大魚吃小魚”的戲碼將越演越烈，也會促使整個行業產品價格穩定、質量提升、市場穩定。

也有不少企業負責人表示，企業要想持續發展，除了技術革新、產能擴張就是通過兼并購來擴充自己的競爭實力了，當然目前也有不少企業實現了全產業鏈布局，從上游的材料到設備再到動力電池，最后再到新能源車的全面覆蓋。

巨頭效應凸顯兩極分化加劇

2018年，國家對新能源汽車以及動力電池的補貼政策明顯由此前的普惠制逐漸傾向于扶強扶優，而整個行業的市場競爭也將再次升級，市場越來越向少數技術領先，產能優勢明顯的巨頭企業集中。

記者從多家動力電池企業情況了解到，今年國內各大主機廠對于動力電池的能量密度要求更高，除此之外整車廠還將對動力電池提出降價的迫切需求。如此一來，那些技術和制造水平一般的企業將會面臨更為嚴峻的考驗，而優質產能突出的動力電池企業在接下來的競爭中優勢效應越發凸顯。

行業競爭的加劇無疑將會導致低效產能的推出，當前的行業巨頭，譬如CATL、比亞迪以及國軒高科等企業有望進一步鞏固市場地位。值得一提的是，盡管動力電池企業的盈利高增長概率不明顯，但是巨頭們控制的供應鏈企業卻還是具備較高的投資價值，其未來的發展藍圖也是更為光明。

“技術落后，管理落后，資金鏈太小，產品成本比大企業高，賣出價格一樣，長期賺不到錢，肯定生存不下去。”謝輝提到，但是小企業可以從低端市場著手，提升技術，降低成本，有多大的能力吃多大的市場，避免和行業龍頭做正面交鋒。

客觀來看將會導致以下兩種趨勢：其一，行業內整合與分化的一大表現是龍頭企業出貨量增長將高于行業增速，從而帶動電池材料廠商出貨量的高增長，而享有議價優勢的正負極材料供應商或將持續保持高盈利能力的同時，實現產品銷量的快速增長，這將導致更多的資本侵入材料廠商，從而加速材料企業的集中化。

其二，龍頭企業的產能利用率仍處于較高水平，由于擴產周期較長，為了進一步鞏固市占率優勢以及迎接行業拐點，龍頭企業不會放慢擴產步伐，而是保持一定速度繼續擴產，那些綁定龍頭動力電池企業的設備將會隨著動力電池企業的快速增長帶動自身的發展。

謝輝表示，可以預見的是，這些企業的優勢將愈加凸顯，而動力電池企業為了回避風險，不可能只固定使用某一家的設備，不僅是強者和弱者的競爭，強者和強者的競爭也會愈加激烈。

實際上，激烈的行業競爭一方面迫使電池廠商不斷提升技術能力、降低銷售價格以獲取市場份額，同時將加速行業內的分化，龍頭企業與中小企業產能利用率差距擴大，無論是營收還是盈利能力，龍頭企業優勢都會更加凸顯。整體來看，2018年很難成為動力電池盈利的高增長年份，但在這一輪整合中生存下來的企業無疑最有希望主導動力電池中長期前景。

與此同時，考慮到日韓動力電池企業的回歸可能性，其未來也有望掀起國內動力電池行業的又一輪競爭高潮。在過去的幾年時間里，日韓動力電池基本上被隔離，這給國內動力電池企業一個絕佳的發展機遇，也促使更多企業在提升產能、能量密度等方面提供了很好的空間，但是未來日韓動力電池是否依然無法入住國內市場，這還真說不定。