進入2021年，鋰電銅箔價格漲勢不減。

三月三日，市場數據顯示，6m銅箔和8m銅箔均價分別漲至11.7萬元/噸、10.3萬元/噸，相較于一月初的9.9萬元/噸、8.3萬元/噸，分別上漲18%和24%。

行業人士指出，受下游新能源汽車以及5G基站等市場需求上升帶動，目前國內主流銅箔廠商處于滿產狀態，公司訂單飽滿，優質產量尤其是薄片化6m及以下的產品供不應求。

國內包括諾德股份、超華科技、嘉元科技、鑫鉑瑞、德福科技等，以及韓國SKNexilis、日進等公司均宣布擴充銅箔產量。

從需求端看，新能源汽車動力鋰電池為鋰離子電池需求占比最大的細分領域，其次為3C數碼和儲能用鋰離子電池。

由此，數據預計，2020-2022年全球鋰電銅箔需求量或分別達17.1、22.3、26.1萬噸，年復合增速約23%。

從供給端看，受制于關鍵設備生產周期長、工藝積累等因素，銅箔產量難以在短時間內突破，2021年鋰電銅箔供求關系偏緊。

據統計，2020年底全球鋰電銅箔總產量約40萬噸，2021和2022年底全球鋰電銅箔總產量將分別增至約49.3和56萬噸/年，年復合增速約為18%。

通過以上行業數據，可以作出以下供需預測：

一是，從增速來看，需求端增速大于供給端產量增速，這意味著當前的供需缺口在短時間內將難以填補。

二是，從數量來看，2020-2022年全球鋰電銅箔新增產量分別為6.6、9和6.7萬噸/年，假若產量利用率為70%，由此測算2020-2022年全球新增鋰電銅箔供給過剩幅度分別為19.6%、5.0%和3.5%，行業供需平衡逐漸向好。

從產品趨勢看，相較8m鋰電銅箔，6m、4.5m鋰電銅箔分別可提升鋰離子電池5%、9%的能量密度，因而預計4.5m滲透率或將持續提升。

諾德股份常務副總裁陳郁弼認為，6m已經成為國內動力鋰電銅箔市場的主流產品。預計2020-2022年滲透率分別為60%、80%、90%。2020年，4.5um銅箔也開始進入量產期。

如下圖，對2021年國內4.5m銅箔滲透率做10%、15%、20%、25%、30%的情景假設，在產量利用率70%時，表明2021年全球4.5m銅箔市場供需格局將明顯好于6m以上銅箔市場。

（2021年不同產量利用率下4.5m和6m以上銅箔的市場供需格局）

從競爭格局看，2020年底我國、韓國鋰電銅箔產量在全球合計占比高達87%，目前來看，2021-2022年新增產量也將重要來自中韓。

據測算，2020-2022年全球鋰電銅箔行業TOP4份額穩定在30%左右，TOP8穩定在48%左右，龍頭效應顯著。行業的判斷是，銅箔新增產量將在2022年左右逐步得以釋放，行業或將迎來新的競爭格局。