眾所周知，天齊鋰業(yè)收購SQM是近年來在鋰電行業(yè)規(guī)模最大的一樁并購案，也是天齊鋰業(yè)繼成功收購澳大利亞泰利森鋰礦以來的又一次高杠桿海外并購。

從行業(yè)發(fā)展的角度，SQM是鹽湖鋰業(yè)的企業(yè)，擁有資源優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和較高的市場份額，可謂千載難逢，天齊鋰業(yè)如果成功將其收購，將進一步夯實在全球鋰業(yè)上游和中游產業(yè)的領先地位。同時兩者的“強強聯(lián)合”，或將對全球鋰供應格局產生深遠影響。

針對業(yè)界關注的SQM收購進展，近日天齊鋰業(yè)公開表示，目前該項目各項進程正在正常推進中，目標是按期、按步驟完成。同時天齊鋰業(yè)還針對SQM在智利鹽湖鋰資源的經營及股權收購后的后續(xù)影響做了解答。

值得一提的是，今年以來，碳酸鋰價格處于持續(xù)下跌狀態(tài)。調研數據顯示，目前主流企業(yè)電池級碳酸鋰價格在10.5-11萬元/噸，較年初的17萬元/噸下滑約38%；而工業(yè)級碳酸鋰價格已下滑至8.5-9萬元/噸。

針對碳酸鋰的價格下跌，天齊鋰業(yè)表示，公司目前的碳酸鋰庫存較低，截至目前的銷售狀況符合公司年初的生產與銷售計劃，整體相較去年健康向好。事實上，市場上公開觀察到的碳酸鋰價格的表現(xiàn)，大多由零單創(chuàng)造，與公司的實際銷售情況不具直接聯(lián)系。公司也多次強調，從未考慮追求短期暴利，目標是與長期優(yōu)質核心客戶共同成長，追求長期穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。

鋰新能源行業(yè)的向上發(fā)展趨勢已正式顯現(xiàn)，不會再回頭；然而如果采取不具備長期競爭力的商業(yè)模式，低質產能短期沖擊市場和過剩是必然的現(xiàn)象；考慮到下游真實的需求，具備優(yōu)質資源保障和穩(wěn)定產品輸出的產能是不會過剩的。

以下為詳細問答：

1、問：請問SQM收購進展？融資情況和財務健康狀況？

答：目前該項目各項進程正在正常推進中，目標是按期、按步驟完成。在簽署協(xié)議之前，公司已獲得《融資承諾函》及《貸款承諾函》；現(xiàn)階段公司積極推進融資進程。公司在推出項目之前，已對財務情況進行摸底。

本次股權購買的交易金額規(guī)模較大，根據標的公司2017年對利潤進行100%分紅的數據參考，雖不能全部覆蓋本次交易所產生的財務費用，但公司通過正在進行的包括股權融資在內的多種融資手段，以及明兩年西澳大利亞奎納納兩期氫氧化鋰生產線的先后竣工和達產所帶來的對優(yōu)質產能及盈利能力的支持，可以預見，雖然短期內對指標造成一定影響，在中長期公司有能力將水平及整體財務成本降到支持公司安全持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)。

2、問：請問公司發(fā)行H股的相關進程？

答：港股發(fā)行規(guī)模及具體發(fā)行方案還未正式推出，公司正在積極推進在《重大資產購買報告書》里假設了不同的發(fā)行規(guī)模對每股收益的影響，供大家參考。今年4月的年度股東大會通過了公司發(fā)行港股的方案，根據股東大會的批準，發(fā)行將在當次批準的18個月之內完成。公司管理層有充分信心完成此次發(fā)行。

3、問：請問SQM對鋰的生產是否只具備生產權？到2030年到期后會是怎樣的情形？

答：根據智利相關法律法規(guī)，智利對以鋰離子形式存在在鹽湖中的鋰資源看待成“不可授予”的礦產，SQM公司通過與Corfo(智利生產促進局)的協(xié)議獲得特許經營權，執(zhí)行開發(fā)和生產。SQM在其中受到的限制是時間和配額。

在時間要素上，該配額直到2030年有效；到2030年后SQM可通過程序再次獲得特許經營權，此后再按照雙方約定，每年繳納一定的特許經營費用。Corfo進行時會考量參與各方的經營能力、出價高低、過往的經營經驗和業(yè)績、環(huán)保方面的記錄、是否在過去開采過程中合法守約等。

可以預期的是，在目前礦區(qū)擁有不可替代的良好基礎設施、經營經驗、合規(guī)守法的標的公司SQM具備一定的優(yōu)勢。此外，第三方估值機構在對標的公司進行估值時考慮到采礦特許經營權2030年到期的因素，也采用了較保守數據。對于配額要素，SQM已在今年初與Corfo達成協(xié)議，提升開采配額220萬噸碳酸鋰當量(LCE)。根據行業(yè)數據服務商Roskill報告，2017年全球對鋰的需求為21.1萬噸LCE，由此可見SQM的資源儲備的充足度。

4、問：請問公司對SQM股權收購有何后續(xù)影響？

答：公司的持續(xù)合規(guī)經營，以及過往在安全環(huán)保、社區(qū)關系維護、社會責任等方面的成功記錄，還沒有得到標的公司所在國家的充分了解。而公司在澳大利亞控股的泰利森鋰業(yè)始終堅持最高的公司治理標準，在完成生產經營的同時，也對推動當地社區(qū)、環(huán)境與經濟的發(fā)展做出持續(xù)貢獻。

我們相信，公司的可持續(xù)發(fā)展理念和成功的境外合規(guī)運營記錄，也能夠在股權收購后經過長期溝通，而得到SQM所在國家和社區(qū)的更多理解；同時也為鋰行業(yè)的長期健康發(fā)展起到積極作用。此外，SQM除了是世界領先的鋰生產商以外，在鉀、碘等多種自然資源發(fā)展上都位處全球前列，有不可多得的優(yōu)勢，業(yè)務的多元化也使其抗風險能力得到增強，有助于公司獲得來自資源稟賦優(yōu)越、具備生產運營成本優(yōu)勢的生產商的長期綜合收益。

5、問：請問泰利森化學級鋰精礦進一步擴產的情況？資本支出有壓力嗎？

答：泰利森是一個獨立運營的、經營優(yōu)秀、資信良好的商業(yè)實體，它可單獨進行融資且有健康的運營現(xiàn)金流，具備充足的資金自籌能力支持擴產項目的實施。

6、問：請問公司在鋰資源開發(fā)上的路線圖如何？

答：泰利森鋰精礦資源的稀缺性、產能優(yōu)勢和優(yōu)良品質為公司產品的供應穩(wěn)定和質量穩(wěn)定提供了重要保障。公司依然堅持聚焦全球最優(yōu)質和經濟性的鋰資源，堅持把泰利森的既有優(yōu)勢進行有序高效開發(fā)。

7、問：請問電動車企業(yè)在選擇供應商時是否會向上游溯源？

答：公司已經觀察到電動車企業(yè)非常關注鋰鹽生產商的情況，甚至追溯到上游的鋰資源品質，過程中非常關心兩點：1)是否有長期、穩(wěn)定、可靠的鋰資源供應；2)鋰產品是否能達到高品質與一致性。隨著未來新能源行業(yè)的發(fā)展與人身安全的聯(lián)系愈趨緊密，公司相信，為客戶提供優(yōu)質產品，支持其開發(fā)具有長壽命、高能量密度和高可靠性和安全性的電池，有助于公司提升客戶黏性，提升產品附加值，夯實公司關鍵供應商的地位。

從2015年開始，公司對客戶進行特別梳理，已建立起以國內外一流正極材料生產廠商為核心的優(yōu)質客戶群。針對核心客戶，公司會結合市場趨勢、客戶關系、發(fā)展?jié)摿?、資金優(yōu)勢等，考慮核心客戶的需要，給予一定支持，共同推進行業(yè)的健康發(fā)展。