由于鋰需求增速不及供應(yīng)增速，今年前三季度鋰價持續(xù)走低，碳酸鋰相較于年初1月的16．4萬元／噸，如今（11月）已跌至7．85萬元／噸，跌幅達52．13％。氫氧化鋰也同樣從1月的14．85萬元／噸跌至11月初的12．3萬元／噸，跌幅達17％。

鋰企Q3業(yè)績普遍回落前三季度綜合業(yè)績較同期仍增

SMM選取了五家上游鋰業(yè)的上市公司，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，公司三季度業(yè)績情況不甚理想，同期相比普遍下降，但是綜合前三季度來看，業(yè)績?nèi)匀豢上玻幸欢ǖ脑龇?/p>

1天齊鋰業(yè)

三季度營收14．69億元，同比減少4．93％，歸屬于上市公司股東的凈利潤3．8億元，同比減少近36．13％。

前三季度營業(yè)收入約47．6億元，較去年同期增長20．17％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約16．89億元，較去年同期增長11．24％。

2贛鋒鋰業(yè)

三季度營業(yè)收入12．62億元，同比增長3．69％；歸屬于上市公司股東凈利潤2．69億元，同比減少31．98％。

前三季度營業(yè)收入35．94億元，同比增長26．44％；歸屬于上市公司股東凈利潤11．07億元，同比增長10．26％。

3雅化集團

三季度營業(yè)收入7．55億元，同比增長14．53％，歸屬于上市公司股東凈利潤2343．2萬元，同比減少38．42％。

前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21．2億元，同比增長25．62％；實現(xiàn)凈利潤1．77億元，同比增長7．38％。

4中信國安

三季度營業(yè)收入10．68億元，同比增長18％，歸屬于上市公司股東的凈利潤582萬元，同比下降17．04％。

前三季度營業(yè)收入29．78億元，同比下降7．12％，歸屬于上市公司股東的凈利潤544．50萬元，同比下降97．8％。

5鹽湖股份

三季度營業(yè)收入47．92億元，同比增長85．46％，凈利潤－3418．9萬元，同比下降89．85％。

前三季度營業(yè)收入126億元，同比增長65．1％；歸屬于上市公司股東的凈利潤－12．1億元，同比下降41．21％。

鋰價下跌致使業(yè)績承壓產(chǎn)能擴增以量補價

雖然鋰價的下跌影響了公司部分業(yè)績，但是不少企業(yè)通過擴產(chǎn)與收購提升權(quán)益產(chǎn)量，進一步增強公司對全球鋰資源的話語權(quán)，鞏固其行業(yè)地位。

以天齊鋰業(yè)為例，公司報告期內(nèi)各個項目持續(xù)推進，若順利投產(chǎn)，據(jù)華泰證券預(yù)計19－20年公司產(chǎn)能將實現(xiàn)大幅提升帶來鋰鹽規(guī)模的大幅增長，至2020年公司鋰鹽產(chǎn)能有望超過10萬噸，量的增長將一定程度上彌補價格下跌的影響，有望帶動天齊鋰業(yè)業(yè)績增長。

贛鋒鋰業(yè)方面，公司計劃通過多個項目提升產(chǎn)能，18年公司年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化鋰項目建成投產(chǎn)，年產(chǎn)1．75萬噸電池級碳酸鋰項目加緊建設(shè)中。華泰證券認為公司19年鋰鹽產(chǎn)能有望達到8萬噸左右，18－20年產(chǎn)銷量進入增長期，有望一定程度彌補價格下跌帶來的影響。

SMM鋰價觀點

十一假期后，工業(yè)級碳酸鋰價格反彈，電池級碳酸鋰成交價格也在上周小幅跟漲，本周保持不變。碳酸鋰近兩月需求平穩(wěn)，但考慮到四季度即將投產(chǎn)的新增冶煉產(chǎn)能以及有相當下跌空間的鋰礦價格，下游采購方囤積備貨意愿不足，預(yù)計碳酸鋰反彈幅度及持續(xù)時間有限。

金屬鋰方面，據(jù)SMM市場調(diào)研得知，金屬鋰的價格自上周末開始走低，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，此次金屬鋰價格走低，一方面是由于鋰鹽價格下跌，一方面是由于青海某金屬鋰生產(chǎn)廠家新產(chǎn)線量產(chǎn)，而下游需求無增長，最終導(dǎo)致金屬鋰價格下行。節(jié)后電池級氫氧化鋰價格也開始緩慢走低，此次走低原因一是受此前碳酸鋰價格下跌，兩者價差過大的影響，二是上游供應(yīng)10月份明顯增加，但下游需求暫無顯著增長，供需平衡變化。