周一美股盤后，TSLA公布了2021年Q2財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。TSLA不愧為"明星股"。根據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，各項(xiàng)業(yè)績(jī)?nèi)娉A(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，TSLAQ2營(yíng)收119．6億美元，同比上升98％；凈利潤(rùn)11．42億美元，同比上升近10倍，環(huán)比上升近3倍。和上一季度季度不同的是，本季度碳積分售賣貢獻(xiàn)的收入占比降低，和上季度比特幣貢獻(xiàn)收益不同，本季度比特幣出現(xiàn)減值損失，這從另外一個(gè)層面驗(yàn)證了TSLA在回歸賣車的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司的實(shí)力得到進(jìn)一步提升。

TSLA終于靠賣車賺錢了

此前，TSLA通過售賣碳積分和投資比特幣獲取的收益，遠(yuǎn)超賣車賺到的錢，這被外界視為TSLA"不務(wù)正業(yè)。"自2013年以來，TSLA靠賣碳積分，獲得了高達(dá)38．34億美元的收入，僅2020年一年，TSLA賣碳積分就大賺15．8億美元，較2019年上升166％。

（數(shù)據(jù)來源：TSLA財(cái)報(bào)）

值得一提的是，非美國通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，TSLA2020年凈利潤(rùn)24．55億美元，銷售碳積分的收入就占了TSLA全年凈利潤(rùn)的64．4％。假如在通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，2020年TSLA全年凈利潤(rùn)7．21億美元，TSLA15．8億美元的營(yíng)收，是全年凈利潤(rùn)的兩倍還多。

2021年一季度，TSLA碳積分收入5．18億美元，較上年同期的3．54億美元，上升46％，較上一季度的4．01億美元，上升29％。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年Q1，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，TSLA凈利潤(rùn)為10．52億美元，較上年同期的2．27億美元，上升363％。一季度，TSLA碳積分銷售收入5．18億美元，占據(jù)一季度凈利潤(rùn)的49％。通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，TSLA一季度5．18億美元的碳積分收入，遠(yuǎn)超TSLA4．38億美元的凈利潤(rùn)。

TSLA最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年Q2營(yíng)收119．58億美元，較上年同期的60．36億美元，上升98％；凈利潤(rùn)方面，2021年Q2TSLA凈利潤(rùn)為11．42億美元，是上年同期3．31億美元的近10倍，是上一季度4．38億美元的近3倍。

報(bào)告期內(nèi)，TSLA碳積分收入僅為3．54億美元，較上年同期的4．28億美元，減少17％，較上一季度的5．18億美元，減少32％。TSLA碳積分銷售收入的凈利潤(rùn)占比，從上一季度的49％下降至22％。

不過值得注意的是，本季度即使不將碳積分的收入計(jì)入，TSLA靠賣車和賣能源產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了盈利。"不務(wù)正業(yè)"的TSLA終于回到了其主營(yíng)業(yè)務(wù)上。

TSLA的上升重要受益于汽車產(chǎn)量和交付量的提升。

數(shù)據(jù)顯示，TSLA第二季度生產(chǎn)了20．6萬輛電動(dòng)汽車，同比上升151％；共交付了20．12萬輛汽車，同比上升121％，其中Model3和ModelY總計(jì)占了19．9萬輛，同比上升148％。

（數(shù)據(jù)來源：TSLA財(cái)報(bào)）

要提醒的是，受此前"剎車失靈"事件影響，TSLA在我國區(qū)的銷量受到一定的影響，2021年Q2TSLA在我國區(qū)的零售銷售量為6．17萬，環(huán)比Q1下降了10．87％。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，TSLA六月的零售銷量為28138輛，雖然較五月份的21936輛的銷量有所上升，但依舊沒能回到三月份的水平。此外值得關(guān)注的是，2021年Q2，TSLA整體毛利率為24．1％，同比、環(huán)比分別提升了3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2018年以來新高。

（數(shù)據(jù)來源：TSLA財(cái)報(bào)）

和此同時(shí)，TSLA汽車銷售毛利率也在提升。2021年Q2，TSLA汽車銷售為28．4％，高于上年同期的25．4％和上一季度的26．5％。

財(cái)報(bào)披露，TSLA的供應(yīng)鏈成本正在不斷降低。成本降低的同時(shí)，TSLA各項(xiàng)費(fèi)用也在持續(xù)走低。

財(cái)報(bào)顯示，2021年Q2TSLA整體經(jīng)營(yíng)費(fèi)用15．72億美元，營(yíng)收占比由上年同期的15．57％降低至本季度的13．15％，是近幾年最低水平。

財(cái)報(bào)顯示，2021年Q2，TSLA的研發(fā)費(fèi)用為5．76億美元，研發(fā)費(fèi)用率為4．8％，和上年同期基本持平，低于上一季度的6．4％；銷售及管理費(fèi)用為9．73億美元，營(yíng)銷及管理費(fèi)用率由上年同期的11％下降至本季度的8．1％，同樣低于上一季度的10．2％，處于歷史較低水平。

雖然TSLA也是"賣車"公司，但和傳統(tǒng)車企有所不同，除了汽車業(yè)務(wù)收入以外，TSLA的收入還包括發(fā)電及儲(chǔ)能和服務(wù)業(yè)務(wù)，相對(duì)汽車業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入占比較小。

賣軟件的公司TSLA？

投資者并非像看待傳統(tǒng)汽車相同看待TSLA，更多投資者更愿意把TSLA和蘋果來對(duì)標(biāo)，將其視為科技公司。

TSLA在自動(dòng)制造、三電技術(shù)、自動(dòng)駕駛等多方面，樹立了多個(gè)行業(yè)標(biāo)。在三電領(lǐng)域，TSLA擁有多項(xiàng)黑科技。在智能化和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，TSLA自研車載操作系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛芯片。

TSLA軟件業(yè)務(wù)重要包括：AutopilotFSD完全自動(dòng)駕駛選裝包、OTA付費(fèi)升級(jí)以及高級(jí)車聯(lián)網(wǎng)功能。其中，F(xiàn)SD是TSLA最核心的應(yīng)用軟件，也是其現(xiàn)階段軟件收入的重要來源。

七月初，TSLA"完全自動(dòng)駕駛（FSD）"系統(tǒng)正式對(duì)外開放，該系統(tǒng)被稱為beta9。最近，TSLA又推出了完全自動(dòng)駕駛訂閱包，新用戶每月199美元。而在此前，TSLA以10000美元一次性完全支付的方式銷售完全自動(dòng)駕駛套餐。TSLA賣車之外的軟件收入，利潤(rùn)也是相當(dāng)豐厚，因此FSD關(guān)于TSLA而言非常重要。

動(dòng)力鋰電池方面，馬斯克此前曾透露，TSLA有個(gè)小型試點(diǎn)廠，用于生產(chǎn)4680電池，年產(chǎn)量為10GWh。馬斯克還補(bǔ)充說，看起來TSLA距離4680電池的量產(chǎn)還有大約12個(gè)月或不超過18個(gè)月的時(shí)間。和此同時(shí)，TSLA也在尋求和現(xiàn)有供應(yīng)商合作生產(chǎn)4680電池。4680電池革命并不是TSLA獨(dú)自推動(dòng)的，CATL、LG和松下等都有參和。

在電話會(huì)議中，TSLA表示4680電池的開發(fā)"已經(jīng)取得了重大進(jìn)展"，但"在我們實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)之前，我們還有很多工作要做"，特別是在改進(jìn)電池的制造工藝方面。并且，馬斯克指出，TSLA正在和其現(xiàn)有供應(yīng)商合作為其車輛生產(chǎn)4680電池，4680電池已經(jīng)成功地對(duì)其車輛的新設(shè)計(jì)進(jìn)行了碰撞測(cè)試，這些電池將被安裝到結(jié)構(gòu)框架中。

關(guān)于一直影響全球汽車產(chǎn)業(yè)的芯片短缺問題，TSLA表示為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，將重寫汽車軟件，以支持替代芯片。馬斯克參加會(huì)議時(shí)說："我們使用替代芯片，然后花幾周時(shí)間編寫固件。并不只是更換芯片那么簡(jiǎn)單，還要重寫軟件。"

從TSLA的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，可以說TSLA是一家優(yōu)秀的公司，但同樣也面對(duì)一些問題，比如要實(shí)現(xiàn)銷量50％的上升目標(biāo)，汽車的量產(chǎn)量否得到保障。

目前，TSLA上海超級(jí)廠正在為TSLA的全球市場(chǎng)供貨，完成了作為公司重要汽車出口樞紐的轉(zhuǎn)型，接下來，TSLA柏林和德克薩斯兩大廠何時(shí)開工生產(chǎn)備受關(guān)注。最初，TSLA預(yù)計(jì)柏林廠在2021年七月投產(chǎn)，但柏林廠遲遲審核未通過。

最近又有消息稱TSLA"很有可能"在印度建立一家電動(dòng)汽車廠，但前提是該公司必須能夠以及較低的關(guān)稅進(jìn)口整車。馬斯克上周五在推特上說："假如TSLA能夠在進(jìn)口汽車上取得成功，那么在印度建廠的可能性很大。"

TSLA現(xiàn)金儲(chǔ)備豐富。截至2021年二季度末，TSLA期末現(xiàn)金余額162．3億美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流21．24億美元，自由活動(dòng)現(xiàn)金流6．2億美元。

雖然TSLA今年上半年的表現(xiàn)不錯(cuò)，但下半年的依舊面對(duì)壓力。