前言"碳中和"背景下，2023年鋰電設(shè)備市場預(yù)計突破千億，行業(yè)龍頭先導(dǎo)智能預(yù)期看好

先導(dǎo)智能我國鋰電設(shè)備龍頭公司，成為國內(nèi)唯一一個產(chǎn)品覆蓋鋰電生產(chǎn)制造前中后段（極片制作，電芯組裝，電芯激活）全部設(shè)備的公司。除鋰電池設(shè)備外，先導(dǎo)還涉及光伏設(shè)備、3C智能設(shè)備、電容器設(shè)備等業(yè)務(wù)。

2023年鋰電設(shè)備市場規(guī)模將突破1000億

鋰電設(shè)備行業(yè)在過去5年來隨著動力鋰電池產(chǎn)量快速擴張而保持高速穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)SPIR數(shù)據(jù)，全球鋰電設(shè)備市場規(guī)模在2020年達到532億元，2016－20年復(fù)合上升率23％，并預(yù)計于2023年市場規(guī)模突破1000億，其中我國是最重要市場，我們預(yù)計2023年我國動力鋰電池裝機量將達到260Gwh，2020－2023年CAGR達到59％，持續(xù)推動我國鋰電設(shè)備行業(yè)的快速發(fā)展。

鋰電設(shè)備龍頭，持續(xù)拓寬產(chǎn)品線

作為先導(dǎo)智能核心業(yè)務(wù)板塊，鋰電設(shè)備板塊在2020年收到疫情和行業(yè)調(diào)整影響，發(fā)展出現(xiàn)短時間停滯。而目前疫情逐漸得到良好控制，鋰電設(shè)備行業(yè)在經(jīng)過2020年的行業(yè)洗牌，加速淘汰了大量同質(zhì)化競爭嚴重的中低端市場玩家，目前基本完成行業(yè)格局重塑，先導(dǎo)憑借強大的技術(shù)實力、全面的產(chǎn)業(yè)布局在這一過程中進一步強化了自身龍頭地位。2021年上半年新能源車市場熱度高漲，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，我國1－六月新能源車銷量達到120萬輛，同比上升188．5％，我們預(yù)測2021－23年新能源車將延續(xù)高速上升，銷量將分別達到260萬／350萬／500萬輛（YoY：90％／35％／43％），新能源車銷量快速提升將快速拉動動力鋰電池需求，我們預(yù)計動力鋰電池裝機量也將迅猛上升至115／173／259Gwh（YoY：80％／50％／50％），下游動力鋰電池產(chǎn)量擴張需求旺盛。

因此我們認為在新能源車持續(xù)快速發(fā)展的背景下，先導(dǎo)智能作為鋰電核心設(shè)備供應(yīng)商，和鋰電龍頭公司深度綁定的先導(dǎo)智能動力鋰電池設(shè)備業(yè)務(wù)板塊將于2021年快速反彈并在2021－23年間持續(xù)發(fā)展，同比增速將分別達到55％／30％／25％。同時根據(jù)公司通告，20年先導(dǎo)鋰電設(shè)備毛利出現(xiàn)大幅下降重要受子公司泰坦新動力鋰電設(shè)備毛利下降影響，而隨著今年21年一季度已回升至40％以上水平，因此我們預(yù)計先導(dǎo)全年毛利將會回升至約39％－40％左右。

深度綁定高端優(yōu)質(zhì)客戶，持續(xù)拓展海外業(yè)務(wù)

先導(dǎo)智能鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)專注高端市場，憑借全面的產(chǎn)品線及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量積累了大量優(yōu)質(zhì)客戶資源，逐步形成品牌優(yōu)勢效應(yīng)。鋰電設(shè)備領(lǐng)域和CATL、比亞迪、蜂巢能源、中航鋰電等優(yōu)質(zhì)動力鋰電池生產(chǎn)公司均保持良好合作關(guān)系，在深度綁定行業(yè)龍頭持續(xù)穩(wěn)固國內(nèi)行業(yè)地位的同時，也積極拓展海外市場。